Оптимистический вариант прогноза предполагает, что сервер-посредник быстро и хорошо воспринят на рынке. Фирмы и индивидуальные пользователи, использующие данный продукт, признали его удобным и эффективным. Он занимает устойчивую конкурентную позицию на рынке и объем продаж вырос.

Пессимистический вариант прогноза предполагает, что на рынке есть конкурирующие продукты, также ориентированные на выбранный нами сегмент, и благодаря лучшей рекламе или предоставлению дополнительных возможностей заняли более выгодное положение, чем предложенный программный продукт. Для укрепления позиций системы на рынке должны быть выделены дополнительные средства на доработку и рекламу, в результате чего предполагается увеличение объема продаж программы.

Реалистический прогноз предполагает, что программа заняла устойчивую конкурентную позицию на выбранном сегменте рынка, и объем продаж вырос.

Ожидаемые значения изменения объемов продаж сервера-посредника по интервалам инвестиционного периода на основе пессимистического, оптимистического и реалистического прогнозов, произведенных в ходе маркетинговых исследований, приведены в таблице 7.4.

Расчет ожидаемых объемов продаж произведен при длительности инвестиционного периода – 1,5 года и интервале инвестиционного периода – 3 месяца.

На основании прогнозных оценок объемов продаж комплекса определяется потребность в начальном капитале, необходимом для реализации проекта.

Потребность в начальном основном капитале формируется за счет средств, израсходованных на разработку системы – 22880,91 руб., а также дополнительных средств, необходимых на приобретение ПЭВМ, принтера, аренды копировальной техники и аренды помещения для производства этих работ.

Так как ПЭВМ и принтер могут быть использованы не только для копирования файлов и сопроводительной документации, целесообразно отнести на данный проект часть стоимости этих основных средств, пропорциональную времени их использования в рамках реализации данного проекта.

Потребность в ПЭВМ для реализации проекта в пределах инвестиционного периода рассчитывается по формуле[2]:

, где

цена ПЭВМ Р_ПЭВМ = 10000 руб. (PII AMD К6-2 400 с монитором);

срок службы ПЭВМ Тсл = 3 года;

k = 1995 - число рабочих часов в году;

t_k = 1ч - время использования ПЭВМ , приходящееся в среднем на 1 продаваемый экземпляр proxy сервера;

N_i - число proxy серверов , прогнозируемых к реализации в i-м интервале, i = 1,...,n;

n - число интервалов инвестиционного периода, в которых будет осуществляться продажа систем.

Для оптимистического варианта прогноза потребность в К_ПЭВМ составит: К_ПЭВМ = 210,42 руб.

Для пессимистического варианта прогноза потребность составит 133,6 руб., а для реалистического 177,02 руб.

Аналогично определяется потребность в начальном капитале на принтер стоимостью 2700 руб. при использовании его для распечатки документации по одному proxy серверу в течение 0,5 часа, при сроке его службы 3 года.

Для оптимистического прогноза эта величина будет равна 56,84 руб., для пессимистического прогноза - 36 руб., для реалистического прогноза – 47,7 руб.

Потребность в начальном оборотном капитале:

Для распечатывания и изменения (модификации), при необходимости, proxy сервера с целью реализации необходимы также начальный запас расходных материалов и реклама.

• стоимость начального запаса расходных материалов – 600 руб.
• расходы на рекламу с целью формирования своего рынка (по вариантам прогноза):
• оптимистический – 1000 руб.
• пессимистический – 2000 руб.
• реалистический – 1500 руб.

Результаты расчета потребности в начальном капитале приведены в таблице 7.5.

Программа сервера-посредника поставляется на дистрибутивной дискете с приложением технической документации. Процесс производства сводится к созданию дистрибутивной дискеты и распечатке комплекта документации.

Реализация системы происходит непосредственно после переноса файла на дискеты и копирования документации.

Производственно-сбытовые издержки определяются на основе пессимистического варианта прогноза реализации комплекса как сумма переменных и постоянных издержек.

• затраты на дискету, на которую переписывается программа - 15 руб.;
• затраты на бумагу для распечатки сопроводительной технической документации, 5 руб.;
• затраты на чернила для принтера для распечатки сопроводительной технической документации, 8,4 руб.;
• основная и дополнительная заработная плата оператора ЭВМ, производящего перенос программы на дискету и размножение документации;
• отчисления на социальные нужды.

Основная и дополнительная заработная плата рассчитывается исходя из трудозатрат на выполнение указанных работ и часовой ставки оплаты труда оператора ЭВМ по формуле:

С_ЗО = (t₁+t₂)*ЧС*(1+Н_Д / 100), где

где t₁ и t₂ - трудоемкости переноса файла на дискету и распечатывание документации, чел.-ч;

ЧС = 15 руб. - часовая ставка оператора ЭВМ, руб.;

Н_Д - норматив дополнительной заработной платы, доли единицы (0,12).

С_ЗО = (0,5 + 0,5)*15*(1 + 0,12) = 16,8 руб.

Отчисления на социальные нужды составляют 39% от основной и дополнительной заработной платы и определяются по формуле:

С_СН = С_ЗО *Н_СН /100 = 11,2*0,39 = 4,37 руб.

Постоянные издержки, связанные с производством и сбытом proxy серверов, включают в себя:

• Арендную плату за занимаемое помещение в сумме 400 руб. в месяц, что дает в пересчете на один интервал инвестиционного периода, равный 3 месяцам, 1200 руб.;
• Арендную плату за использование копировальной техники для размножения сопроводительной документации, равную 60 руб. в месяц, что в пересчете на один интервал инвестиционного периода составляет 180 руб.
• Амортизацию оборудования, которая определяется по государственным нормам по методу равномерного списания. За один интервал инвестиционного периода сумма амортизации составит:

С_АМ = К_ОБ*(Н_АОБ /100)*(t_инт /12), где

К_ОБ - балансовая стоимость основного средства, руб.;

Н_АОБ - норма амортизации, 20%;

t_инт = 3 мес. - количество месяцев в одном интервале.

Таким образом, сумма амортизации составит:

по ПЭВМ: С_АМпэвм = 133,6*0,2*3/12 = 6,68 руб.,

по принтеру: С_АМпр = 8,8*0,2*3/12 = 1,8 руб.

• Расходы на рекламу сервера-посредника, которые по предварительным оценкам составят по интервалом производственно-сбытового цикла:

- во втором интервале - 800 руб.;

- в третьем интервале - 500 руб.;

- в четвертом интервале - 400 руб.;

- в пятом интервале - 300 руб.;

- в последнем интервале proxy сервер рекламироваться не будет.

• Административно-хозяйственные расходы включают в себя основную и дополнительную заработную плату с начислениями на социальные нужды административно-управленческого персонала, оплату освещения и отопления в занимаемом помещении, телефона и т.п. и составляют в расчете на один интервал инвестиционного периода 12000 руб.

В первом интервале инвестиционного периода осуществляются затраты на проведение разработки кэширующего сервера и вложения начального основного и оборотного капитала.

Результаты расчетов переменных и постоянных производственно-сбытовых издержек для пессимистического варианта прогноза приведены в таблице 7.6.

Рассчитаем единицу себестоимости, которая определяется как отношение суммы производственно-сбытовых издержек за все инлервалы инвестиционного периода к предполагаемому объему реализации:

73082,4 / 80 = 913,53 руб.

На момент завершения проекта основные средства ликвидироваться не будут.

Объем продаж кэширующего сервера, обеспечивающий безубыточное производство, определяется на основании данных, полученных для пессимистического варианта прогноза.

При этом производственно-сбытовые издержки составят (по данным табл. 6.6.) 73082,4 руб.

Определяется величина покрытия постоянных издержек по формуле:

S_покр = P - V_co, где

Р - рыночная цена proxy сервера, руб.;

V_co - переменные издержки на один proxy сервер, руб.

S_покр = 6000 – 51,75 = 5948,25 руб.

Минимальный объем продаж proxy серверов, достаточный для того, чтобы покрыть валовые издержки и обеспечить безубыточность производства, определяется по формуле:

Q_ТБ =FC / S_покр, где

FC - постоянные издержки по пессимистическому варианту прогноза

Q_ТБ = 68942,4 / 5948,25 12 шт.

Таким образом, можно сделать предварительный вывод, что, начиная с четвертого (точнее, с середины третьего) интервала, реализация программы даже при прогнозируемом пессимистическом варианте прогноза объема продаж обещает быть безубыточной.

Текущие доходы и расходы определяются на основании пессимистических прогнозных оценок, исходя из предположения, что, если даже в этом случае доходы будут достаточны для обеспечения эффективности проекта, то реалистический и оптимистический варианты принесут дополнительные доходы. Расчет доходов и расходов от реализации проекта приведен в табл. 7.7.

Прогноз движения денежной наличности производится на основании данных, полученных в предыдущих расчетах.

Поступления денежных средств от реализации принимаются на основании пессимистического варианта прогноза.

Выплаты в виде инвестиций складываются в первом интервале из средств, затраченных на разработку программы, а также средств, необходимых для приобретения основных средств и начального запаса оборотных средств по оптимистическому варианту прогноза (табл.7.5.).

Производственно-сбытовые издержки принимаются по данным табл. 7.6. с уменьшением на сумму амортизации.

Величина налоговых выплат складывается из налога на прибыль и налога на добавленную стоимость (табл. 7.7.).

Результаты расчетов приведены в табл. 7.8.

Прогноз движения денежной наличности показывает, что период возврата инвестиций составит 9 месяцев (таблица 6.8.).

Статистическая рентабельность инвестиций определяется по формуле[2]:

= 131%

Интегральный экономический эффект определяется по формуле:

= 0.1 – годовая норма дисконтирования (без учета инфляции)

= 6 – период инвестирования

NPV = 124546,48 руб.

Динамическая рентабельность инвестиций IRR определяется из уравнения:

IRR0,72 72%

Целесообразность введения в действие сервера-посредника: